央行:美将中国列为“汇率操纵国”严重破坏国际规则

  作者:孙璐璐

  8月6日,人民银行发布关于美国财政部将中国列为“汇率操纵国”的声明。声明称,美国财政部将中国列为“汇率操纵国”,中方对此深表遗憾。这一标签不符合美财政部自己制订的所谓“汇率操纵国”的量化标准,是任性的单边主义和保护主义行为,严重破坏国际规则,将对全球经济金融产生重大影响。

  央行强调,中国实施的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,在机制上人民币汇率就是由市场供求决定的,不存在“汇率操纵”的问题。中国将继续坚持以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  央行声明还称,美方不顾事实,无理给中国贴上“汇率操纵国”的标签,是损人又害己的行为,中方对此坚决反对。这不仅会严重破坏国际金融秩序,引发金融市场动荡,还将大大阻碍国际贸易和全球经济复苏,最终会自食其果。美国这一单边主义行为还破坏了全球关于汇率问题的多边共识,会对国际货币体系的稳定运行产生严重的负面影响。中方奉劝美方悬崖勒马、迷途知返,回到理性和客观的正确轨道上来。

  央行同日公告称,为完善香港人民币债券收益率曲线,将于8月14日在香港发行两期人民币央行票据,总发行量为300亿元。其中,3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元。这将是2018年11月首次在港发行离岸央票以来的第五次发行。

  央行在港发行离岸央票被看作有着“一石二鸟”的作用:短期稳定人民币汇率,中长期建立完善的离岸人民币市场利率曲线。受此影响,6日人民币汇率未再延续周一的暴跌。当天,在岸和离岸人民币兑美元汇率均止跌反弹。截至20时30分,在岸人民币兑美元汇率升至7.02附近,离岸则在7.05附近徘徊,两岸汇差已从前一日的超500点大幅收窄至300点以内。

  实际上,对于汇率操纵,国际上并不存在广泛接受的权威定义。国际货币基金组织(IMF)明确反对操纵汇率,但IMF同时允许成员国为消除外汇市场短期过度波动而进行必要的干预,只要此干预充分考虑到其他成员国的利益,而不是只顾本国不顾他国的蓄意为之。

  美国财政部则自行制订了汇率操纵的认定标准,提出三条明确的量化标准。一是对美国存在较大的贸易顺差,达到每年200亿美元以上;二是该经济体的经常账户顺差占GDP比重超过3%;三是该经济体持续单边干预汇率,对持续单边干预的评估标准为该经济体通过买入外国资产促使本国货币贬值,且12个月购买总量占该经济体GDP的比重达到2%。

  如果一个经济体三个标准都满足,则被美国认定为“汇率操纵国”;如果只满足两个指标,会被列入观察名单。不过,第一条标准的权重较大,如果只满足第一个标准,但该经济体对美国的总体贸易逆差贡献较大,也可能被列入观察名单。

  通过三个量化认定指标可以看出,中国唯一符合的就是标准一,即2018年我国对美贸易顺差为3233亿美元,超过200亿美元标准。2018年中国经常账户顺差占GDP的比重仅为0.37%,不符合标准二;2016年下半年至今,中国外汇储备规模一直稳定在3万亿美元左右,不存在大规模买入外国资产促使本币贬值行为,不符合标准三。

  中信建投证券(港股06066)首席经济学家张岸元表示,严格意义上讲,美方根据单日人民币汇率的变化,就认定汇率操纵没有依据,但有个汇率操纵的由头,不排除美方据此推出超出现有认知的举动。

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